2025年以来，复合铝箔赛说念捏续火热，诱惑了繁密上市公司布局。

近期，苏州可川科技股份有限公司（下称“可川科技”）发布公告，拟向不特定对象刊行可转债拟召募资金总数不跨越5亿元，存续期限为6年，扣除刊行用度后召募资金净额将用于锂电板新式复合材料名堂（一期）。

该名堂拟通过新建分娩厂房，购置真空镀膜机、等离子名义措置机等一系列先进的分娩拓荒，完成公司复合铝箔分娩线布局，名堂建立期4年，总投资7.48亿元，王人备达产后，公司展望达成年产复合铝箔9500万通俗米的产能限度。

制图：佘诗婕

业务进一步蔓延

据悉，可川科技的主交易务为功能性器件的狡计、研发、分娩和销售，主要家具可分为电板类功能性器件、结构类功能性器件和光学类功能性器件三大类，其中，公司电板类功能性器件家具算作锂电板材料哄骗于智妙手机、平板电脑等破坏电子和新动力汽车的锂电板电芯及电板包。

贵府败露，公司的径直客户包括ATL、LG化学、三星视界、联宝电子、春秋电子、宁德时间、瑞浦兰钧、中鼎新航、力神电板、蓝念念科技、豪威科技、念念特威、视涯科技等破坏电子和新动力产业链中驰名制造干事商、组件分娩商。

这次募资，可川科技称是公司现存锂电板材料业务的蔓延，有意于公司进一步完善锂电板产业链布局。

简单来说，复合铝箔算作一种新式锂电板集流体箔材，使用“铝—高分子材料—铝”的“三明治”结构，在安全性、浮滑化、高能量密度方面，较传统铝箔更具上风。

近两年，在策略利好与市集需求的双重鼓动下，复合铝箔行业迎来了黄金发缓期间。

据不雅研世界数据预测，现在复合铝箔行业处于0到1阶段，无间有厂家展望家具将运转批量分娩，假定2023-2025年复合铝箔渗入率从0%擢升至5%，则寰球复合铝箔市集限度将在2025年达到75.9亿元，2025年同比增速高达490%。

2024年11月，公司线路称，名堂一期主厂房建立已基本完工，已采购了进修线和限度化分娩线，并于2024年第三季度将限度化分娩线的试产家具向客户送样考据，已收到某国外驰名破坏电子电板分娩商对于复合铝箔的首笔小额订单。

毛利率捏续下滑

不外近两年来，公司事迹发展并不乐不雅。

凭据2023年线路的年报中的数据，可川科技达成交易收入7.23亿元，相较于2022年的9亿元出现下滑，同比着落24.48%。

同时，公司净利润为0.94亿元，相较于2022年的1.59亿元的净利水平，下滑近七成。

对此，公司在年报中称，交易收入变动主要系受下流破坏电子行业末端家具销量下滑以及新动力行业竞争加重影响。

而跟着新动力行业竞争进一步加重，公司存在为保捏市集份额，而采选让利销售的迹象，这少许从公司日益下滑的毛利率水平可见一斑。

将期间线拉长来看，2018年，公司家具毛利率水平接近35%，但自此之后，毛利率水平捏续下滑。

2022、2023年及2024年前三季度，公司毛利率水平分歧为27.25%、21.75%和19.95%，其中，2023年较2022年的毛利率水笔直降6个百分点。

值得一提的是，公司是2022年10月11日通过上交所认真刊行上市，也即是说，在2022年上市之后，公司家具毛利率水平便出现捏续下滑，其间存在事迹变脸的可能性。

另外，在此前的刊行上市中，可川科技刊行募资金额觉得6亿元，凭据彼时的招股书，公司拟将募投资金分歧用于功能性元器件分娩基地建扬名堂、研发中心名堂以及补充流动资金。

不外现在，前两项建扬名堂均出现缓期，名堂达到预定可使用情状日历皆延长至2025年12月。

此前募投名堂均尚未完成，又要募资开展新名堂，改日是否存在产能消化风险、募投名堂是否存在紧要不细则性风险等问题，IPO日报也将捏续样式。