证券之星音书，2025年3月3日乖宝宠物（301498）发布公告称中金公司王想洋陈泰屹、汉和老本张婷婷、盘京投资蔡建军、清和泉老本柯嘉雯、信璞投资闫敏章、国金基金代林玲、富国基金徐哲琪、HillhouseYingziYU、PinpointMingfanYANG、ValuePartnerBoyiLI、DymonAsiaJianingLIN、CepheiCapitalYongLI、BrillianceYiweiWEI、GreenWoodsChenYU、UBSAMMatildaCAO于2025年3月3日调研我司。

具体本色如下：

问：近期公司境内境外业务的想象情况怎么？

答：现时公司全体想象态势持重向好，自有品牌业务增长默契，耗尽者的国产物牌心智向好，“麦富迪”“弗列加特”在双十一阶段获取较好销售收获；市集高端化的趋势理会，公司品牌和产物皆能紧抓耗尽趋势，妥贴市集发展趋势，竞争上风络续安谧，国内的年青耗尽群体扩大和多宠家庭增长也带动了品牌业务络续增长。

境外业务当今订单默契，新客户也在抑遏开发，供应链上风和研发上风理会，泰国工场新产能也在成立扩产，翌日咱们也会连接推崇中、泰工场的供应链协同上风和整合才略，系统化训诫客户处事才略和处事质地，用改进产物和改进时刻聚焦大品类上风推崇，以我方上风去应答不细则的外洋环境。

公司加大改进管制，推动数字化转型升级，塌实推动数字化转型和智能化升级，围绕企业数据钞票化、数据管制体系圭臬化、数据器具智能化构建“数智乖宝”数据管制全体框架，竣事数据运转的全价值链数字化运营。

问：公司络续推出重磅产物升级，主要产物改进点是什么？

答：以弗列加特2.0和BRF2.0升级为例弗列加特2.0升级主要体当今鲜肉精确养分这个理念上，既包括鲜肉圭臬化的科研工艺升级，也包括0压乳的科学配方升级。鲜肉圭臬化工艺是为了管制传统工艺中同等鲜肉含量下养分结构无法精确落幕的工艺痛点，从而竣事不同庚岁阶段猫咪的鲜肉精确养分适配；0压乳配方是为了针对猫咪对牛奶不耐受的痛点，通过添加更亲和猫咪肠胃、更面对母乳卵白结构的β-酪卵白0乳糖牛乳，管制了牛乳的消化领受友好性的问题，竣事鲜肉＋鲜奶的双重精确养分补充有想象。

BRF霸弗2.0升级亦然包含一个气爆养分开释的工艺升级和一个自然草本的配方升级。气爆养分开释工艺训诫了产物的消化领受率，自然草本组方相聚全体森林食谱显耀改善犬猫的肠谈健康景况。

问：公司产物理念络续引颈行业，在研发上有哪些积淀？

答：公司较早就成立了研发中心，专注于犬猫基础商酌以及新时刻、新产物的开发。公司严格死守以耗尽者需求为导向的产物想象研发机制，瞩目耗尽者体验，抑遏训诫研发水平，保持公司的时刻改进才略。同期，公司与国表里十余家高校、科研院所和行业行家联袂开展科技开发与后果转机。

公司研发团队恒久把捏行业新时刻、新工艺的发展趋势与倡导，并抑遏进行开荒和时刻的改良和改进。公司不仅紧紧掌捏多项中枢时刻，而况跟着商酌的抑遏潜入，各项时刻也在络续迭代升级。

问：公司手脚国货头部宠物食物品牌，怎么强化品牌势能？

答：公司相聚宠物行业变化的趋势洞悉，较早即细则品牌政策，络续作念大作念强“麦富迪”中枢品牌，发力“弗列加特”高端品牌，现时已进一步考证公司高端化品牌塑造才略。

瞻望翌日，在产物基础上，公司将连接以品性进步政策为中枢，以时刻改进为基础，进一步聚焦研发，强化产物全链路想象的严谨性与科学性，以用户想维来进行产物全人命周期视角下的场景化抒发；在品牌塑造上，公司将连接以中意中国市集耗尽需求为方针，推动“弗列加特”和“麦富迪”的品牌力和品牌体验升级，公司还将进一步优化公司品牌架构，聚焦细分市集扩大品牌份额；在运营策略上，以打造超等大单品为主，线上线下协同试验，数据牵引优化运营遵守。

问：公司在东谈主才组织政策上有何布局？

答：公司视东谈主才为最中枢的增长运转。就组织才略成立的进一步训诫，公司推动了一系列设施比如寰宇鸿沟内的东谈主才招聘、股权引发和现款引发、东谈主才梯队成立、团队结构优化等等。公司上海研发中心的成立，也大大训诫了公司对高端研发东谈主才的眩惑力。

乖宝宠物（301498）主买卖务：从事宠物食物的研发、坐褥和销售,主营宠物犬用和猫用多品类宠物食物。

乖宝宠物2024年三季报显现，公司主营收入36.71亿元，同比高涨17.96%；归母净利润4.7亿元，同比高涨49.64%；扣非净利润4.43亿元，同比高涨41.75%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.45亿元，同比高涨18.92%；单季度归母净利润1.62亿元，同比高涨49.11%；单季度扣非净利润1.52亿元，同比高涨40.74%；欠债率12.08%，投资收益1906.55万元，财务用度-1751.02万元，毛利率41.98%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家，中性评级1家；当年90天内机构方针均价为78.81。

以下是详备的盈利预测信息：

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